【股指观点】上周沪深300高开维持强势震荡继续大幅收涨，技术面第二波段主升浪处于延续状态。最新数据显示，3月30日-4月3日一周，新增A股开户账户156万户、新增基金开户数达83.58万户、证券市场银证转账保证金净流入1624亿元。截至4月3日，两市融资余额达15450.16亿元，是年初的1.5倍。另外有超万亿银行理财资金绕道入市参与，上市险企亦表示会继续加大股市投资。上周港股连续走强，B股周五异军突起全线涨停，尽显大资金寻找价值洼地、中国股市火爆已呈蔓延态势。上述情形充分表明，财富效应刺激增量资金正在源源不断介入，加上官方媒体持续唱多，必将会推动A股市场长期牛市运行。建议适量增仓蓝筹持股待涨。IF1504一改近日贴水谨慎表现周五持续走强大幅收高，显示增量资金继续看涨信心。由于该合约本周面临交割，建议周初中线多单逢高了结，寻机换月继续做多参与。但本周新股密集申购、新增期货品种上市，市场如何表现还需观察。基于不确定因素较多，所以本周需控制追高风险，操作以调整逢低依托五日线介入1505合约参与做多较为稳妥。(乌鲁木齐营业部-李建辉)【豆类油脂观点】上周五晚，美盘走势分化，美豆油受到原油上涨影响小幅收高，五月豆油立足近期震荡均衡31美分关口一线，短期呈现震荡偏强局势；美粕、美豆巩固性下挫收低，美豆下试去年11月份高点以来，五个月新低950美分一线，中级趋势维持弱势局势。连粕承接前日惯性下挫收低，M1509合约击穿2700关口，持仓量高达360万手，空头依然主导近日盘面。夜盘交易时段受到部分空头平仓盘影响一度反弹，但是力度不大，演化为围绕2700关口横盘震荡局势。从日线上看，经历连续两个交易日的下挫之后，下挫力度有减弱态势，短期将有一个技术性修正要求。操作上，中线空头依托2800持仓，收复2750减持。短线关注2700反复。大连豆油跟随美豆油企稳走高，Y1509在夜盘交易时段平开驱动上扬，翻越5400关口一线，短期有企稳整固的态势，若能有效立足这一关口，后期有上试前期小型级别高点5480一线的要求，适当予以关注。操作上，Y1509翻越5400空头减持，剩余空头依托5500持仓。翻越5400短线顺势买入。(武汉营业部-潘正明)【玻璃观点】上游纯碱，华北纯碱行情小幅整理，轻质碱主流商谈价格在1400-1450元/吨，下游需求提升不足，行情上行乏力。华东纯碱行情弱势整理，轻质碱出货在1370-1400元/吨左右，下游需求恢复缓慢，市场成交状况不佳。基本面看，目前现货市场呈现北强南弱的格局。一方面是沙河等地区低价抢占其他区域的深加工订单，另一方面也有山东等地区近期产能快速减少的原因。同时北方地区天气晴好，有利于房地产建筑装饰装修施工的进行，北方区域的深加工企业订单也要好于南方地区。不过整体市场供需矛盾短期内难以缓解。从产能变化看，玻璃现货企业主动减产的动力不足。一方面生产企业对后市价格抱有幻想；另一方面去年以来企业经营情况并没有极端恶化，还有一定的资金支撑企业运营。盘面上看，主力合约FG509低开低走，跌势难改。操作上，860附近空单进场，止损880，止盈800。 (安阳营业部-马骏)【甲醇观点】基本面看，近期甲醇市场供应量有所减少，下游需求支撑尚可，甲醇企业出货压力不大，价格较为坚挺。受期货价格下跌影响，港口贸易商观望情绪浓厚，心态谨慎，市场成交情况欠佳。下周停车装置有重启计划者较少，短时甲醇市场供应量变化不大。预计下周中国甲醇市场价格仍会以稳重小幅上涨为主。盘面上看，主力合约MA506日内震荡下行，短期维持横盘整理。操作上，MA506、MA509多单谨慎持有，暂时观望。(安阳营业部-马骏)【塑料观点】虽原油价格小涨，但市场受出货阻力影响较大，后市拉涨底气不足，价格开始小幅回落。但短期内石化挺价意向不减，价格多在高位盘旋。市场出货阻力不减，终端采购意向较低，成交零星。国内LLDPE主流价格在10200-10500元/吨。期货市场：连塑1509合约上周震荡调整，下跌85元/吨，最高价9680，最低价9360，成交量缩减143.8万手，持仓量缩减20612手。日K线图来看，MACD(8，13，9)指标绿柱伸长，两线在0轴上方发散向下，下行动力增加。均线系统来看5、10日均线交叉向下形成压制。支撑位9300元/吨，压力位9500，9600元/吨。操作建议：前期多单继续持有，有效跌破9300止损。周一关注9300支撑位表现。(西安营业部-柳姗姗)【白糖观点】美盘随合约展期再度小幅上涨，5月合约涨3点收于12.83美分，美元上涨令反弹高度有限。巴西降雨继续，推迟开榨的企业继续增加，加之乙醇价格较好，预计制糖比例近期维持低位，这也令糖价回调有限。而泰国随着压榨基本结束，库存偏高，随着糖价反弹套保力度也会增加。各国面临不同国内境遇，导致国际糖窄幅盘整。上方压力13美分。郑糖创下反弹新高5464，现货成交较好，随着五一节临近，中间商和下游出现补库，支撑盘面。但后市消费品能否旺销尚需要时间验证。广西未收榨糖价仅有四五家，预计本周全部完成。种植方面，主产区面积继续下滑，产区看多情绪明显，导致技术性回落幅度有限。关注近期进口到岸情况，和加工糖开工情况，或有冲击预计来自进口的外糖。今日参考区间5430-5480。(白糖研究中心-刘永华)【PTA观点】TA1509合约周五高位回落报收阴线，收盘报4948点，较前一交易日下跌96点。前二十名多头增仓692手至312700手，空头减仓12236手至328419手，总体而言空方力量稍占优势。成交量较前日小幅下降，MACD指标、KD走弱，技术图形上看期价反弹格局未改。PX外盘：878美元/吨(-5)，PTA外盘：670美元/吨(-15)，PTA内盘：4720元/吨(-50)，资金流出3.25亿元。仓单数量(118907，+1762)。PTA内盘市场小幅走软，报4750元/吨或略偏上，还盘在4700元/吨偏内，商谈成交4700-4730元/吨送到；PTA外盘维稳，保税一日游依然报700美元/吨以上，船货意向报在690美元/吨，商谈预估围绕680美元/吨附近。涤丝市场成交气氛较为清淡，新订单成交情况并不理想，主流产销多在6成左右。涤丝厂家主要供应前期订单为主，今出货量仍能做平。中国轻纺城客增量增，总成交984万米，长丝布类成交684万米，短纤布类成交336万米，其中棉布58万米，人棉172万米。综上，古雷PX装置爆炸炒作逐渐降温，目光多聚焦供需格局的发展，下游聚酯产销回落较为明显，且翔鹭周末即可重启，后期供应端压力下降有限，但PX价格在供应端下降以及需求端增加的背景下有望维持坚挺，并对国内PTA形成一定的成本支撑。操作上，TA1509关注5000一线争夺情况，若该位置有效企稳，不排除上方将继续挑战5200一线，反之则为回归前期弱势格局，多空暂以日内思路为主。(厦门营业部-文武超)【聚丙烯观点】PP1509合约周五窄幅震荡报收阳线，收盘报8335点，较前一交易日上涨46点。前二十名多头增仓2526手至136459手，空头增仓2570手至143003手，总体而言空方力量稍占优势。成交量较前日基本持平，MACD指标、KD指标走平，技术图形上看期价短期缺乏明显的方向。资金流入0.35亿元。仓单数量(0，0)。PP美金市场拉丝依旧报价稀少，其他品种报价暂稳。下游工厂接盘意向一般，还盘偏低，实盘成交难度大。人民币市场价格稳中稍有松动，部分价格低报50元/吨左右。在多数石化稳价支撑下，业者心态相对平稳，但对后市普遍谨慎，商家积极出货减仓，不乏小幅让利出货现象。下游工厂延续随用随拿，备货意愿不强，实盘成交以低价位为主。市场交投气氛活跃度不高，不排除短期存在高位回落的可能。华北主流报价在8900-9000元/吨，华东主流报价在9100-9300元/吨，华南主流报价在9100-9300元/吨。操作上，PP1509可考虑多PP空L的套利组合，单边持仓下破8200多单离场。(厦门营业部-文武超)【玉米观点】在美元走强背景下，玉米由于供应充足制约盘面走势，外盘玉米连续第二周下滑。CBOT5月合约本周玉米下挫约2.5%，上周下跌1%。巴西政府谷物供应机构Conab周五稍早将该国玉米收成预估上调至7，899万吨，高于上月时预估的7，821万吨。芝加哥期货玉米价格下跌以及政府调高玉米期末库存，给玉米价格带来压力。但是最新的销售数据高于预期，对玉米价格构成支持。在美湾，美国2号黄玉米的现货报价平均为每蒲式耳4.395美元，相当于每吨173美元，比周三上涨0.75美分/蒲。路易斯安那湾的基差是比CBOT的5月玉米期价高出61到62美分/蒲，上一交易日也是高出59到60美分/蒲。年后首次国储拍卖结束，跨省移库成交一般，优质粮源受亲睐;进口玉米竞拍热情高。收购月末结束，后期的收购粮源已经非常有限，收购增速将放缓。高粱和大麦的替代作用，严重制约玉米的饲用需求，一些加工厂使用这些廉价替代品取代了将近三分之二的玉米。玉米淀粉理论加工效益再度下降至亏损范围之内，玉米酒精维持重度亏损。1509合约本周末强势反弹，周五当日反弹近20个点。开盘2509，收于2528，下方2505——2510位置支撑有效，关注此位置表现，本周仍将运行于趋近2510——2550之间，空头回避，短多可进入。区间震荡高抛低吸为主。(长春营业部-米清)【棉花观点】周五，由于美元升值，同时ICE期棉库存在近期大幅增加，主力多头获利平仓使ICE期棉全线下挫，主力7月合约收跌0.73美分至65.4美分/磅，展期交易主导市场，资金大举从5月合约撤离削弱了逼仓预期也成为ICE期棉大幅下跌的主要原因。目前来看，美棉已经完成USDA预测出口量的99.6%，装运率接近63%，且本年度美棉库存仅91万吨，下年度种植面积下降近14%可能使美棉产量跌至300万吨左右，即美国局部市场基本面数据良好，有望对ICE期棉构成支撑，关注7月合约64.5美分/磅的支撑位，如该支撑失守，跌势将延续，否则ICE期棉仍有望继续上涨并挑战70美分/磅整数压力位。周五郑棉再次缩量减仓下行，主力1509合约再次挑战12900元/吨强支撑位，周五夜盘阶段棉价依然站稳12900元/吨之上，但从交投来看整体市场人气偏弱，缺乏资金支撑的棉价破位下跌概率极大。另一方面，截至10日印度产C32S纱价小幅反弹至19990元/吨，其与国产C32S棉纱指数价差依然高达1430元/吨，依然处于高位水平，进口纱将继续冲击国内棉纱市场。而目前国内资源充足，虽然纺织企业库存周期偏小，但由于其担忧印度未来降价抛储引发国际棉价与纱价下跌，纺织企业依然以随买随用为主，消费买盘低迷。而3月发行还贷压力结束后，6月底发行双结零依然继续作用于市场，虽然部分企业销售进度良好，但大部分企业销售进度缓慢，供应压力开始显现，销售价格持续下调依然难以激发纺企补库的兴趣，在此情况下，未来国内棉花市场人气与价格将维持弱势，并拖累郑棉下行，对郑棉保持空头思路不改，继续持有1509合约空单。(棉花研发中心-杜映)【黑色观点】螺纹钢RB1510合约收中阴线，MACD绿柱伸长，KD指标向下，增仓115394手，资金流入1.0亿。3月下旬重点企业库存1545.18万吨，旬环比下降189.92万吨。钢厂库存伴随需求短期释放呈现下降态势，但依然处于阶段性高点。现货方面，全国主要市场价格均小幅阴跌，上海市场周跌幅最大，钢坯价格再度跌破2000整数位后反弹乏力，成交量有所增加。螺纹钢总库存量小幅下降。但铁矿石连续破位下跌刷新低点，势必增加螺纹钢下跌空间。期货方面，日线十连阴后本周仍处于下跌通道中，夜盘空头延续增仓压盘，多头增仓支撑、力度偏弱，盘面承压弱势震荡。短期内2300整数关口承压，操作上建议RB1510合约空单继续谨慎持有。铁矿石I1509合约收中阴线，MACD绿柱伸长，KD指标死叉，减仓6590手，资金流出5141万。本周Mysteel统计全国41个主要港口铁矿库存9737，环比上周五统计数据小增13，同口径库9396。在钢厂高炉开工率回升的状况下，港口库存持续在1亿吨左右徘徊，铁矿价格压力依旧。现货方面，受钢厂开工率提高影响，矿石港口库存下降，成交好转，价格跌势暂缓。期货方面，主力合约日线本周两阳接两阴，近月合约周五再度跌停。近远月合约一度平水。空头增仓压盘后部分减仓，多头支撑力度偏弱，盘面承压震荡偏弱。操作上建议I1509合约维持谨慎偏空思路，站稳375减空，若380附近支撑较强可减仓。(上海营业部-郑炜)【贵金属观点】联邦公开市场委员会3UI额货币政策纪要显示，与会官员预计首次升息应该在2015年晚些时候，数名与会者认为，经济数据可能会保障FOMC在6月加息，纽约联储主席和美联储主席均认为，尽管3月就业增速放缓，但预计就业市场将出现进展，如果通胀和就业继续改善，今年6月加息仍有可能，伦敦金银上周触底反弹，伦敦金继续关注40均线的支撑，跌破支撑可大胆做空，否则谨慎为要，伦敦银目前空头占主导地位，结合国内沪金走势情况分析，目前沪金主要的震荡区间位于20-40均线之间，沪银目前下跌趋势较为明显，在众多均线压制之下，可逢反弹做空。